大盘复盘 · 2026年8月18日

A股

2026-08-18 大盘复盘 📊

今日指数分化呈沪强深弱，超两万四千亿巨量博弈；农业与油气受政策催化领涨，明日需警惕高低位切换与结构性分歧风险。

一、盘面总览 🌐

盘面总览：今日A股呈现显著的沪强深弱格局。上证指数微涨0.19%报3990.30点，而深成指与创业板指分别下跌0.56%及0.92%。两市成交额高达24194亿，交投极度活跃。然而，上涨2120家、下跌3296家的数据反映出宽基下巨大的分歧与结构性压力。整体市场情绪处于“高热量、大分歧”的震荡偏弱状态。

• 盘面信号：45/100 (巨量分歧，结构性震荡)

二、指数结构 📈

指数结构点评：上证指数在科创50（+0.11%）及主板防御性板块支撑下勉强收红，展现出一定的抗跌韧性；而创业板指受医疗与新能源等权重拖累显著走弱。大盘股表现相对低迷，上证50与沪深300微跌。这种指数间的背离表明市场缺乏统一的做多共识，资金在主板防御与双创成长间来回拉锯，短期上证面临3990点一线高位震荡消化的压力。

三、板块主线 🎯

板块主线：大农业与传统能源成为今日绝对主线。受相关法律修订预期催化，种植业与林业（+9.36%）掀起涨停潮，农产品与养殖业紧随其后；“十五五”油气规划则驱动油气开采（+2.06%）走强。反之，影视、游戏（-1.75%）及医疗服务遭遇资金兑现领跌。当前主线呈现典型的避险防御与政策驱动特征，其持续性需观察后续资金接力情况。

领涨板块 Top 5

领跌板块 Top 5

四、资金与情绪 💰

资金与情绪：两市超2.4万亿的天量成交是今日最核心特征，反映出极高的资金参与度，但也暴露出多空双方在高位的激烈博弈。跌多涨少的市场宽度说明赚钱效应未与成交额同步放大，资金在局部板块中进行着极速的高低位切换。整体来看，市场风险偏好呈现防御收缩特征，防御属性板块的溢价抬升印证了资金的避险诉求。

• 两市成交额：24194 亿

| 上涨/下跌/平盘 | 2120 / 3296 / 128 |

五、消息催化 📰

消息催化：政策面发力成为主导行情的绝对核心。人大常委会拟审议农业法与耕地保护法，直接引爆了今日的大农业板块；《石油天然气发展“十五五”规划》的发布为油气板块提供了中长线逻辑支撑。此外，公积金使用范围拓宽及下沉市场消费新政，虽未在今日盘面立刻形成强共振，但为后续地产链与县域消费题材提供了潜在的交易线索与预期发酵空间。

1. 朱镕基同志遗体在京火化 朱镕基同志遗体在京火化习近平李强赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希韩正等到八宝山革命公墓送别。胡锦涛送花圈表示哀悼朱镕基同志病重期间和逝世后，习近平李强赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希韩正胡锦涛等同志，前往医院看望或通过各种形式对朱镕基同志逝世表示沉痛哀悼并向其亲属表示深切慰问央视网消息（新闻

2. 习近平举行仪式欢迎厄瓜多尔总统访华 国家主席习近平18日下午在人民大会堂北大厅举行仪式，欢迎厄瓜多尔共和国总统丹尼尔·罗伊-希尔克里斯特·诺沃亚·阿辛对我国进行国事访问。天安门广场上鸣礼炮21响。陪同诺沃亚访华的有外交和移民事务部长、总统府行政管理、规划和内阁秘书长等。中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主

3. 习近平同厄瓜多尔总统会谈 8月18日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的厄瓜多尔总统诺沃亚举行会谈。习近平指出，今年是中厄两国建立全面战略伙伴关系10周年。无论国际形势如何变化，中方始终从战略高度和长远角度看待中厄关系，愿同厄方一道努力，推动双边关系不断迈上新台阶，更好造福两国人民。习

4. 李强签署国务院令 公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》（以下简称《决定》），自2026年9月20日起施行。《决定》共20条，主要规定了以下内容。一是拓宽提取和使用范围。对提取住房公积金支付房租，不再设置门槛限制；新增装修自住住房、支付自住住房物业费等可

5. 赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第七十一次委员长会议 决定十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在京举行 十四届全国人大常委会第七十一次委员长会议18日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在北京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第二十四次会议审议医疗保障法草案、耕地保护和质量提升法草案、农业法修订草案、

6. 多项举措进一步激发下沉市场活力 国务院新闻办今天（8月18日）举行新闻发布会，介绍《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》（以下简称《意见》）有关情况。 据介绍，《意见》聚焦县域地区和线下消费，从优化商业环境、丰富消费供给等方面推出多项具体举措。提出加快存量商业设施更新，优化商业网点布局，完善商业服务

7. “十五五”我国将加快建设现代油气产业体系 国家发展改革委、国家能源局联合发布的《石油天然气发展“十五五”规划》提出，“十五五”时期，我国将守住能源安全底线，稳步推进绿色转型，加大油气勘探开发，持续加大鄂尔多斯、渤海湾等重点含油气盆地常规资源勘探，推动海洋油气产量当量达到亿吨级规模。同时要加快页岩油、页岩气、深层煤层气等非

8. 长三角外贸规模创新高 “新动能”引领高质量发展 海关数据显示，今年前7个月，长三角地区货物贸易进出口规模创历史同期新高，连续17个月保持增长。在总量攀升的同时，以高新技术、绿色智能为代表的“新动能”加速聚集，区域外贸结构持续向新向优。前7个月，长三角三省一市货物贸易进出口总值达11.41万亿元，同比增长18.9%，占全国进出口

六、风险管理 🛡️

风险管理：明日市场大概率将继续面临天量成交后的方向选择，高波动的结构性震荡情境预计将延续。核心观察点在于农业、油气等今日高潮的领涨板块能否经受住获利盘的兑现压力，以及大金融或泛消费能否出面承接溢出资金。若巨量资金持续从赛道题材流出且无新主线承接，指数可能面临进一步的回撤考验，短期博弈难度正在加剧。

七、风险提示 ⚠️

超2.4万亿天量成交后的获利盘集中兑现与多空踩踏风险

创业板指持续弱势拖累市场整体风险偏好的外溢风险

政策驱动型主线快速轮动导致追高被套的资金管理风险

港股

2026-08-18 港股大盘复盘 📊

今日港股分化震荡，恒指微涨而科指回调。核心矛盾为科技承压与消费能源护盘博弈。明日优先观察科指4700点支撑。

一、盘面总览 🌐

今日港股大盘呈现结构性分化格局，整体盘面定性为“中性震荡”。指数层面，恒生指数收报25471.15点，微涨0.07%；国企指数收报8453.20点，小幅上涨0.16%；恒生科技指数表现疲弱，收报4739.18点，下跌0.90%。盘面上呈现“传统护盘、科技拖累”特征，零售与能源走强支撑主板，但科技股走弱限制了情绪向上拓展。因今日成交额及全场涨跌家数数据源不可用，整体交投热度与市场宽度无法准确衡量。明日重点观察科技指数4700点支撑力及市场合力情况。

• 盘面信号：48/100（结构分化，量能数据缺失）

二、指数结构 📈

今日指数结构呈现显著分化，主板企稳与科技下沉形成拉锯。恒生指数（25471.15点，+0.07%）及国企指数（8453.20点，+0.16%）在零售与能源板块拉动下小幅飘红，承接力尚存；恒生科技指数（4739.18点，-0.90%）则受电子科技与科技服务下挫显著拖累，成为盘面主要压制因素。支撑与压力方面，恒指下方支撑位看至25200点，上方压力关注25800点；科指关键支撑防线位于4700点，上方压力位在4850点。若科指失守支撑，需防范指数共振向下风险。

三、板块主线 🎯

板块表现呈“政策催化防御占优，高估值科技回吐”特征，主线持续性仍需观察。领涨方面，零售行业（+1.82%）与能源矿产（+1.80%）表现强势，健康科技（+0.88%）及运输（+0.75%）跟涨。零售走强受益于县域消费意见及公积金提取放松催化；能源板块受“十五五”油气规划稳产预期提振。领跌端电子科技（-2.68%）、配送服务（-2.14%）与科技服务（-1.74%）显著承压。当前板块轮动加速，零售与能源虽涨但难以单核带动全局，若科技板块无法止跌筑底，市场主线尚难真正确立。

领涨板块 Top 5

领跌板块 Top 5

四、资金与情绪 💰

资金偏好呈现向防御及政策受益板块靠拢倾向，市场整体情绪趋于谨慎观望。因今日成交额及全场涨跌家数数据不可用，全场涨跌比、赚钱效应及市场广度指标均无法精准量化评估。但从行业结构来看，资金对高弹性科技板块（电子科技-2.68%、配送服务-2.14%）避险情绪上升，转而拥抱具备政策催化的零售及能源板块。数据缺失增加了短线博弈的不确定性，关键观察点在于未来交投量能能否重新放大，若缺乏成交量配合，高低切换持续性将面临考验。

| 上涨/下跌/平盘 | -- / -- / -- | (数据源不可用，见盘面说明)

五、消息催化 📰

今日消息面以国内宏观消费政策与产业中长期规划为主，对相关板块形成精准催化。产业层面，发改委及能源局印发《石油天然气发展“十五五”规划》，明确加大油气勘探，直接刺激能源矿产板块大涨1.80%；消费层面，国办发布激发下沉市场活力意见，叠加住房公积金提取规定放松，提振零售板块上涨1.82%。此外长三角前7个月外贸进出口创历史新高显示外需韧性。明日需重点观察消费政策落地后的实际转化效果及外贸数据持续性，防范消息利好兑现后的板块冲高回吐风险。

1. 朱镕基同志遗体在京火化 朱镕基同志遗体在京火化习近平李强赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希韩正等到八宝山革命公墓送别。胡锦涛送花圈表示哀悼朱镕基同志病重期间和逝世后，习近平李强赵乐际王沪宁蔡奇丁薛祥李希韩正胡锦涛等同志，前往医院看望或通过各种形式对朱镕基同志逝世表示沉痛哀悼并向其亲属表示深切慰问央视网消息（新闻

2. 习近平举行仪式欢迎厄瓜多尔总统访华 国家主席习近平18日下午在人民大会堂北大厅举行仪式，欢迎厄瓜多尔共和国总统丹尼尔·罗伊-希尔克里斯特·诺沃亚·阿辛对我国进行国事访问。天安门广场上鸣礼炮21响。陪同诺沃亚访华的有外交和移民事务部长、总统府行政管理、规划和内阁秘书长等。中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主

3. 习近平同厄瓜多尔总统会谈 8月18日下午，国家主席习近平在北京人民大会堂同来华进行国事访问的厄瓜多尔总统诺沃亚举行会谈。习近平指出，今年是中厄两国建立全面战略伙伴关系10周年。无论国际形势如何变化，中方始终从战略高度和长远角度看待中厄关系，愿同厄方一道努力，推动双边关系不断迈上新台阶，更好造福两国人民。习

4. 李强签署国务院令 公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《国务院关于修改〈住房公积金管理条例〉的决定》（以下简称《决定》），自2026年9月20日起施行。《决定》共20条，主要规定了以下内容。一是拓宽提取和使用范围。对提取住房公积金支付房租，不再设置门槛限制；新增装修自住住房、支付自住住房物业费等可

5. 赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第七十一次委员长会议 决定十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在京举行 十四届全国人大常委会第七十一次委员长会议18日上午在北京人民大会堂举行。赵乐际委员长主持会议。会议决定，十四届全国人大常委会第二十四次会议8月25日至28日在北京举行。委员长会议建议，十四届全国人大常委会第二十四次会议审议医疗保障法草案、耕地保护和质量提升法草案、农业法修订草案、

6. 多项举措进一步激发下沉市场活力 国务院新闻办今天（8月18日）举行新闻发布会，介绍《关于进一步激发下沉市场活力 活跃县域消费的意见》（以下简称《意见》）有关情况。 据介绍，《意见》聚焦县域地区和线下消费，从优化商业环境、丰富消费供给等方面推出多项具体举措。提出加快存量商业设施更新，优化商业网点布局，完善商业服务

7. “十五五”我国将加快建设现代油气产业体系 国家发展改革委、国家能源局联合发布的《石油天然气发展“十五五”规划》提出，“十五五”时期，我国将守住能源安全底线，稳步推进绿色转型，加大油气勘探开发，持续加大鄂尔多斯、渤海湾等重点含油气盆地常规资源勘探，推动海洋油气产量当量达到亿吨级规模。同时要加快页岩油、页岩气、深层煤层气等非

8. 长三角外贸规模创新高 “新动能”引领高质量发展 海关数据显示，今年前7个月，长三角地区货物贸易进出口规模创历史同期新高，连续17个月保持增长。在总量攀升的同时，以高新技术、绿色智能为代表的“新动能”加速聚集，区域外贸结构持续向新向优。前7个月，长三角三省一市货物贸易进出口总值达11.41万亿元，同比增长18.9%，占全国进出口

六、风险管理 🛡️

明日市场大概率延续区间结构性分化运行，重点防范科技板块下探引发的连带回调。潜在运行情境：若科技板块止跌企稳，叠加消费能源延续强势，恒指有望向上测试25800点压力；若电子科技与科技服务持续下挫，拖累科指跌破4700点支撑，盘面可能面临下探25200点寻底风险。鉴于成交额与涨跌家数数据缺失，资金真实意图尚不透明。明日关键观察点在于恒生科技指数4700点支撑有效性、电子科技板块止跌信号及市场整体量能恢复状况。

七、风险提示 ⚠️

恒生科技指数若跌破4700点关键支撑位，可能引发科技权重股抛盘与指数共振回落风险。

全场成交额与涨跌家数数据源不可用导致市场交投广度不透明，防范缩量格局下的阴跌风险。

零售与能源板块受政策利好直接催化强劲，但需警惕利好快速兑现后的高位回吐与板块轮动脱节风险。

美股

2026-08-18 大盘复盘

科技股显著承压拖累大盘，防御性与周期性板块逆势走强，市场整体处于震荡分化且风险偏好收敛的状态，明日需重点观察纳指止跌信号与波动率的后续走向。

📉 一、盘面总览

今日市场呈现偏弱的震荡分化格局，三大指数悉数收跌，下跌家数略占优，交投活跃度保持常态。科技权重主导的回调对盘面形成较强压制，而防御与能源板块的活跃则在一定程度上起到了缓冲作用，表明资金当前更倾向于避险与价值方向。

• 盘面信号：49/100（震荡，需观察）
• 信号依据：上涨家数占比 45%，市场分化；主要指数平均涨跌幅 -0.75%
• 风险管理：信号分化，市场处于平衡状态。

📊 二、指数结构

指数层面出现明显的分化特征。纳斯达克指数受权重科技股抛压拖累跌幅显著，成为盘面主要的做空力量；标普500指数受科技与传统行业对冲影响，呈现中度调整；道琼斯工业指数则在蓝筹与防御性成分股的支撑下相对抗跌，发挥了部分的护盘作用。此结构反映出市场当前难以形成向上的合力，处于主线由进攻向防守切换的过渡期。

🔄 三、板块主线

信息技术板块出现深度回调，叠加工业与原材料的走弱，显示高弹性与部分顺周期方向受到资金的集中兑现。相反，能源板块强势领涨，叠加医疗保健与必需消费品等传统防御型板块的稳步攀升，说明在指数承压的背景下，资金正在向具备抗通胀属性和业绩稳定预期的价值洼地进行防御性调仓。高股息与防御特征已成为当前的短期主线。

领涨板块 Top 5

领跌板块 Top 5

🌊 四、资金与情绪

从涨跌家数比来看，跌多涨少的结构确认了市场情绪的局部降温。VIX恐慌指数的抬升表明避险情绪正在发酵，权益资产的风险偏好边际收敛。虽然市场尚未陷入全面恐慌且总体成交保持平稳，但在成长与价值两端的激烈博弈中，资金的防守意愿显著增强。

📰 五、消息催化

今日盘面主要由市场自发的估值修复与高低切换主导，暂无超预期的宏观数据或重大行业消息对市场形成全局性扰动。

🛡️ 六、风险管理

在科技主动能减弱、波动率温和抬升的环境下，短期市场运行情境偏向防守。后续的关键观察点在于：纳指能否在前期关键支撑位附近拒绝连续下探，以及传统防御板块的吸金效应能否持续稳住大盘重心。若科技板块迅速止跌且波动率回落，市场有望修复至均衡态势；若波动率进一步向上突破，则需防范共振下行的风险。

⚠️ 七、风险提示

需密切跟踪信息技术等权重板块短期估值回归带来的下探压力，同时防范VIX指数若持续攀升可能引发的量化资金被动降杠杆风险。此外，需留意能源及防御性板块在短期拥挤度上升后可能出现的剧烈震荡。