大盘复盘 · 2026年10月26日

A股

2026-10-26 大盘复盘 📊

权重托底下沪指微涨0.19%，但科技成长重挫致盘面严重分化，明日紧盯半导体止跌与两市承接动能。

一、盘面总览 🌐

今日A股市场呈现显著的结构分化格局。大盘蓝筹托举下上证指数微涨0.19%报3697.52点，上证50涨0.41%；反观成长题材全线承压，创业板指与科创50分别下挫1.71%和2.23%，深证成指跌1.19%。全天市场总成交额为16227.66亿元，下跌个股达3159只，上涨2252只。尽管主板指数表现平稳，但高弹性科技赛道出现大幅回调，市场赚钱效应偏弱，避险情绪显著升温。

二、指数结构 📈

指数结构呈现清晰的“大强小弱”与价值防御特征。权重集中的上证50收于2769.05点（+0.41%），沪深300微跌0.04%，在核心资产支撑下主板基底较为扎实；然而代表硬科技的科创50重挫2.23%，创业板指日内振幅达2.63%并收跌1.71%。大盘股与双创板走势深度背离，显示场内资金在获利高位板块与低位防守板块之间进行再平衡，指数短期缺乏向上共振合力。

三、板块主线 🎯

盘面主线以传统消费与顺周期防御为主，硬科技产业链遭遇大幅兑现。领涨端，游戏板块上涨3.29%位列榜首，医药商业（+3.09%）、白酒（+2.50%）及保险（+1.72%）等稳健品种逆势走强，油气开采及服务上涨2.30%。领跌端，电子元器件与半导体板块大幅走低，元件板块大跌5.93%，贵金属跌3.91%，半导体与电子化学品分别下挫3.84%和3.65%，科技成长方向筹码松动明显。

领涨板块 Top 5

领跌板块 Top 5

四、资金与情绪 💰

市场成交维持在万六上方但情绪明显转向防御。全天A股成交额达16227.66亿元，其中沪市成交7465.28亿元，深市成交8622.57亿元。个股涨跌比为2252:3159，空方力量占据主导。此外，本交易日南向资金数据未披露。虽然量能保持相对充裕，但资金呈现明显的“弃高就低”调仓动作，科技股资金净流出压力较大，整体风险偏好较前期明显收敛。

• 两市成交额：16228 亿

| 上涨/下跌/平盘 | 2252 / 3159 / 165 | （统计范围：A股全市场）

五、消息催化 📰

产业与宏观催化未能力挽科技板块跌势。今日A股指数重要调整正式生效；基本面方面，虽然存储龙头三季报净利大增超2900%、多家科创板龙头显现AI景气度向利润转化，且光迅科技净利翻倍获社保加仓，但电子硬件仍现获利了结。外围市场上国际油价开盘下挫，加剧顺周期波动；而AI院线电影票房遇冷与Kimi服务故障等边际信息，亦在短期内扰动了科技应用端的情绪。

1. 【早报】A股指数重要调整，今起实施；A股存储龙头，Q3净利猛增超2900%；国际油价，开盘下挫 _（财联社热门）_

2. 武汉前三季度GDP同比增长5.6% _（华尔街见闻快讯）_

3. 首部AI院线电影《三星堆·未来往事》遇冷，上映3天收获115万票房 _（财联社热门）_

4. 武汉：前三季度集成电路圆片、平板电脑、智能电视产量同比分别增长36.8%、33.0%、16.8% _（华尔街见闻快讯）_

5. 多家科创板龙头企业晒账本：AI产业链景气正变成利润 _（财联社热门）_

6. 英国首相伯纳姆：不会向本届议会提议重新加入欧盟。 希望在我有生之年能看到英国重新加入欧盟。 _（华尔街见闻快讯）_

7. 光迅科技三季度净利润倍增，社保基金加仓 _（财联社热门）_

8. 埃及股指早盘下跌1.5%。 _（华尔街见闻快讯）_

9. Kimi致歉，公布补偿方案 _（财联社热门）_

10. 美议员称马斯克不应有权干涉战事 _（华尔街见闻快讯）_

六、风险管理 🛡️

策略上宜防范高位杀跌风险，保持组合防御弹性。在主板护盘但中小创大幅调整的背景下，切忌盲目左侧抄底高位破位品种。后市关键观察点在于：一是半导体及元件板块能否在缩量状态下企稳筑底，以遏制恐慌情绪扩散；二是全市场成交额能否稳在1.6万亿元以上。若大盘权重护盘动能衰竭而科技板块延续阴跌，需警惕指数中枢共振下移的风险。

七、风险提示 ⚠️

科技硬件及半导体板块获利盘集中踩踏与流动性抽离风险

大盘权重板块护盘力度减退引发指数共振下行风险

个股超3100只下跌反映的盘面微观结构脆弱与情绪蔓延

港股

2026-10-26 港股大盘复盘 📊

恒指与国企指数震荡收涨而恒科指承压分化；传统周期领涨对冲科技半导体回调；明日优先观察恒科指3800点支撑有效性及大盘成交量能。

一、盘面总览 🌐

今日港股呈现明显的结构性分化格局，主板蓝筹与成长科技走势出现明显脱节。恒生指数上涨0.51%报23211.81点，国企指数涨0.59%报7802.09点，而恒生科技指数微跌0.36%报3857.53点，日内振幅扩大至2.12%。恒指85只成分股中上涨57家、下跌24家，盘面广度整体偏多。由于全市场成交额数据暂未披露，量能配合程度尚待验证。盘面主要呈现传统价值板块托底、科技硬件承压回落的防御性轮动特征。

二、指数结构 📈

指数间技术分化加剧，科技指数走弱对主板反弹形成潜在牵制。恒生指数全天振幅1.08%，盘中探底23009.79点后回升，有效守稳23000点整数关口；国企指数表现稳健，振幅1.23%。反观恒生科技指数开盘即见日内最高点3888.14点，随后震荡走低并下探至3806.25点。恒科指短期均线压制较为明显，若未能迅速企稳并重聚买盘，其疲弱走势可能限制恒指进一步向上拓展空间的动能。

三、板块主线 🎯

传统周期与防御性资产全面走强，高估值成长及前期避险贵金属遭遇集中回吐。受资金防御配置驱动，石油及天然气板块上涨4.09%位居榜首，其他医疗保健（+3.51%）、工用运输（+2.78%）、煤炭（+2.23%）及地产（+2.02%）轮动走高。下行方面，黄金及贵金属重挫4.38%，半导体（-3.45%）与资讯科技器材（-2.82%）显著走弱。板块间呈现明显的风格切换，资金倾向锁定高位科技筹码并流向低估值高股息资产。

领涨板块 Top 5

领跌板块 Top 5

四、资金与情绪 💰

市场内部多头广度尚可，但资金参与意愿仍受限于关键数据盲区。在恒指成分股内部，上涨个股数量达57只，显著多于24只下跌个股，显示权重蓝筹具备一定买盘承接力。然而，南向资金净流向及港股总成交额数据暂缺，难以量化增量资金实际介入规模。科技指数振幅达到2.12%，显示高贝塔成长板块多空分歧加剧，市场整体情绪偏向谨慎防御，追高动能相对有限。

| 上涨/下跌/平盘 | 57 / 24 / 4 | （统计范围：恒生指数成分股）

五、消息催化 📰

个股业绩分化与监管提示主导微观交投，市场缺乏系统性增量利好驱动。裕元集团发布盈利预警，预计前三季净利同比下滑50%至55%，压制纺织服饰板块表现（跌1.70%）；石四药集团前三季净利同比增15.5%，对医疗板块形成情绪提振。同时香港证监会就新吉奥房车股权高度集中发布提示。外围消息关于油价波动与产业链盈利分化的讨论，进一步加深了传统能源与半导体硬件板块之间的走势落差。

1. 裕元集团(00551.HK)盈警：预计前九个月溢利减少50%至55% 港股公告摘要 _（格隆汇）_

2. 【早报】A股指数重要调整，今起实施；A股存储龙头，Q3净利猛增超2900%；国际油价，开盘下挫 _（财联社热门）_

3. 商务部：发放对硝基甲苯反倾销案调查问卷 _（华尔街见闻快讯）_

4. 石四药集团(02005.HK)前三季股东应占溢利约4.60亿港元，同比增加15.5% 港股公告摘要 _（格隆汇）_

5. 多家科创板龙头企业晒账本：AI产业链景气正变成利润 _（财联社热门）_

6. 增量资金继续加码！首批主动ETF再迎提前结募，或将于11月下旬集中上市 _（华尔街见闻快讯）_

7. 外服控股(600662.SH)前三季净利润5.63亿元，同比增长8.00% A股公告摘要 _（格隆汇）_

8. 光迅科技三季度净利润倍增，社保基金加仓 _（财联社热门）_

9. 厦钨新能：第三季度归母净利润2.54亿元，同比增长17% _（华尔街见闻快讯）_

10. 香港证监会：新吉奥房车(00805.HK)股权高度集中 港股公告摘要 _（格隆汇）_

六、风险管理 🛡️

风格分化阶段应保持战术审慎，聚焦指数关键技术分水岭的承接表现。恒指下方需首要关注日内低点23009.79点及23000点整数防线的有效性；恒科指则需密切追踪3800点技术支撑，若有效破位可能引发科技板块二次下探风险。在南向资金与整体成交量数据缺失的背景下，不宜单边押注无量反弹，需重点防范高贝塔板块回调惯性及周期股的短线补跌风险。

七、风险提示 ⚠️

恒生科技指数日内高开低走且振幅达2.12%，3800点整数关口面临考验

黄金及贵金属（-4.38%）与半导体（-3.45%）深度回调，局部获利了结抛压仍存

南向资金流向与市场总成交额数据暂未公布，量能配合缺失增加走势不确定性